眾群集團：新三板精選層投資重點(diǎn)考察流動(dòng)性

　　上證報中國證券網(wǎng)訊 4月7日，招商基金相關(guān)負責人對上證報表示，新三板精選層投資應重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)性和中小市值公司特有的風(fēng)險因素，在行業(yè)方面重點(diǎn)關(guān)注新科技、現代消費與服務(wù)業(yè)、醫療大健康等產(chǎn)業(yè)。

　　“精選層公司將全部為連續競價(jià)交易，因此我們要著(zhù)重考慮市值、公司股東人數及公眾持股比例?！闭猩袒鹣嚓P(guān)負責人表示，流動(dòng)性是投資人投資新三板重要的考量因素，市值相對較大、股東人數較多、公眾持股比例較大的掛牌企業(yè)可能具有較好的流動(dòng)性，交易價(jià)格“失真”的可能性更小。

　　新三板自設立之初便定位于服務(wù)中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)。根據招商基金測算，市場(chǎng)中市值3億以下的公司居多，市值10億以上的公司僅380家左右。招商基金表示，對于小市值公司，需要特別考慮其財務(wù)指標的可持續性和發(fā)展趨勢、客戶(hù)是否過(guò)于集中、管理層能力及團隊穩定性、大公司競爭對行業(yè)的影響、流動(dòng)性問(wèn)題等。

　　在行業(yè)方面，招商基金優(yōu)先考慮戰略性新興產(chǎn)業(yè)，關(guān)注細分行業(yè)龍頭企業(yè)，尤其是A股稀缺的優(yōu)質(zhì)賽道龍頭公司。重點(diǎn)關(guān)注新科技（新一代信息技術(shù)、新能源、新材料等）、現代消費與服務(wù)業(yè)、醫療大健康產(chǎn)業(yè)。

　　招商基金認為，在經(jīng)營(yíng)指標和風(fēng)險指標方面，主要從毛利率、凈利潤，核心技術(shù)及競爭力，供應商及客戶(hù)關(guān)系，持續盈利能力，定價(jià)依據及公允性等角度評估公司持續經(jīng)營(yíng)能力和投資價(jià)值，尤其要注意防范投資標的經(jīng)營(yíng)惡化出現退板的風(fēng)險。此外，要從應收賬款占收入比、壞賬計提、大客戶(hù)集中度等角度綜合評估被投企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

　　在實(shí)際投資時(shí)，招商基金提醒投資者還可從以下角度考察精選層個(gè)股投資價(jià)值。包括優(yōu)先考慮中大市值企業(yè)、重點(diǎn)關(guān)注有強烈重組預期或被上市公司收購預期的精選層個(gè)股、優(yōu)先考慮符合更高層級要求或轉板要求的企業(yè)等。