5年期以下兩全保險產(chǎn)品獲得監管放行。

　　12月10日，銀保監會(huì )發(fā)布《關(guān)于規范兩全保險產(chǎn)品有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），明確兩全保險產(chǎn)品應當以5年期及以上業(yè)務(wù)為主，但也提出“因流動(dòng)性管理或者資產(chǎn)負債匹配管理需要，保險公司可以開(kāi)發(fā)設計保險期間為5年期以下的產(chǎn)品，但不得短于3年”。

　　為何放開(kāi)5年期以下兩全保險

　　兩全保險，既包含以被保險人死亡為給付保險金條件，又包含以被保人生存為給付保險金條件的人壽保險。

　　在2014年以前，兩全保險保費收入占人身險公司保費收入的一半以上，甚至一度達到60%?！暗诮?jīng)營(yíng)過(guò)程中，部分保險公司通過(guò)調整現金價(jià)值、持續獎勵、退保費用等方式，將保險期間超過(guò)5年的產(chǎn)品變相調整為實(shí)際存續期較短的產(chǎn)品，導致保險期間與實(shí)際存續期名不副實(shí)，嚴重侵害了消費者合法權益?！便y保監會(huì )相關(guān)負責人對《金融時(shí)報》記者表示。

　　隨后監管部門(mén)連續發(fā)文，從產(chǎn)品設計、額度控制、銷(xiāo)售管理等方面，加強對中短存續期產(chǎn)品監管。數據顯示，中短期保險保費收入占比已經(jīng)由2015年年底的31%降至2019年9月末的4%。

　　不過(guò)，作為一個(gè)傳統保險產(chǎn)品，兩全保險由于在提供死亡風(fēng)險保障的同時(shí)兼具較強的儲蓄性，受到廣大消費者的歡迎。而從市場(chǎng)上來(lái)看，目前銀行、證券、基金等行業(yè)提供的金融產(chǎn)品多以靈活期限或以3年期以下為主，3年到5年期限產(chǎn)品比較匱乏。因此，適度放開(kāi)5年期以下兩全保險產(chǎn)品能夠進(jìn)一步豐富保險產(chǎn)品供給。

　　為保護保險消費者合法權益，《通知》強調，保險公司開(kāi)發(fā)設計兩全保險產(chǎn)品，應當做到產(chǎn)品的保險期間與實(shí)際存續期間一致。同時(shí)，產(chǎn)品設計不得通過(guò)保單質(zhì)押貸款、部分領(lǐng)取、生存領(lǐng)取、減少保額等條款設計變相改變實(shí)際存續期間；不得通過(guò)退保費用、持續獎勵等產(chǎn)品定價(jià)參數設計變相改變實(shí)際存續期間；不得通過(guò)調整現金價(jià)值利率等方式，變相提高或降低產(chǎn)品現金價(jià)值。

　　適度放開(kāi)5年期以下兩全保險產(chǎn)品，還考慮到利率風(fēng)險。

　　“隨著(zhù)人身險的結構調整和業(yè)務(wù)轉型，負債期限逐漸拉長(cháng)，長(cháng)錢(qián)短配帶來(lái)的利率風(fēng)險和再投資風(fēng)險是人身險系統性風(fēng)險的主要來(lái)源?！睋鲜鲐撠熑私榻B，當前人身險公司負債久期是12.42年，資產(chǎn)久期是5.77年，久期缺口是6.6年。從公司具體情況來(lái)看，部分外資公司和中型中資公司的久期缺口超過(guò)10年，一些大型公司的久期缺口也在5年到10年之間。

　　而此次《通知》允許保險公司因流動(dòng)性管理或者資產(chǎn)負債匹配管理需要，開(kāi)發(fā)設計保險期間為5年期以下的產(chǎn)品，但不得短于3年?！斑@對于各公司優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，防范利率風(fēng)險具有一定的積極影響?！鄙鲜鲐撠熑吮硎?。

　　5年期以下產(chǎn)品在更嚴格條件下放行

　　目前有部分媒體將《通知》解讀為“監管為3年到5年中短期產(chǎn)品‘開(kāi)口子’”。對此，銀保監會(huì )相關(guān)負責人對《金融時(shí)報》記者強調，在允許保險公司銷(xiāo)售5年期以下兩全保險產(chǎn)品的同時(shí)，事實(shí)上也提出了更加嚴苛的條件。

　　從《通知》內容來(lái)看，保險公司銷(xiāo)售5年期以下兩全保險需要滿(mǎn)足并遵守五項嚴格的監管要求。一是保險公司保持綜合償付能力充足率不低于120%；低于120%時(shí)，立即停止銷(xiāo)售5年期以下兩全保險產(chǎn)品。二是保險公司5年期以下兩全保險產(chǎn)品的年度規模保費應控制在公司上年度末投入資本和凈資產(chǎn)兩者較大者的1倍以?xún)?；與此同時(shí)，年度規模保費占當年總規模保費的比重不得超過(guò)20%。三是保險公司開(kāi)發(fā)設計5年期以下兩全保險產(chǎn)品，應當經(jīng)董事會(huì )審議并通過(guò)。四是保險公司備案5年期以下兩全保險產(chǎn)品，除按照已有規定提交備案材料外，還增了董事會(huì )審議通過(guò)的書(shū)面決議、公司未來(lái)3年現金流預測數據、銷(xiāo)售5年期以下兩全保險產(chǎn)品對公司資產(chǎn)負債結構、利率風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險的影響情況說(shuō)明等材料。五是保險公司應當于每月初5個(gè)工作日內報送上個(gè)月5年期以下兩全保險經(jīng)營(yíng)情況。

　　據上述負責人透露，對于《通知》實(shí)施可能帶來(lái)的影響，銀保監會(huì )進(jìn)行評估分析認為：“由于對保險公司銷(xiāo)售5年期以下兩全保險產(chǎn)品設置了較為嚴格的監管條件。因此，不會(huì )出現該類(lèi)產(chǎn)品快速增長(cháng)，甚至偏離保險保障本源的情況?！?/p>